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本报告导读：

2022 年至今，QIA-Timing 模拟策略累计收益-15.42%，超额收益为2.34%。目前我们认为市场已经逐步扭转前期颓势，无论从短、中期来看权重指数调整都已非常充分，短期内若再有下探则建议适当增配。我们按照择时观点将权益仓位从95%提高到100%；行业选择保持不变，每个行业权重从19%提高至20%。

摘要：

QIA-Timing 模拟策略收益回顾：2022 年1 月1 日至2023 年6 月7日，QIA-Timing 模拟策略共进行择时操作6 次，行业配置操作17 次，累计收益为-15.42%，相较于基准（万得全A）的超额收益率为2.34%；与没有添加择时QIA 模型（-18.84%）相比，累计收益提高了3.42%，取得了一定择时收益。

择时观点更新：我们在2023 年6 月3 日A 股市场运行周报《中级调整渐近尾声，“防守反击”逐步开启》中指出，“市场已经逐步扭转前期颓势，开始在不同板块、行业发动“防守反击”。无论从短、中期来看权重指数调整都已非常充分，预计整个调整有望在下周末之前完成。配置方面，考虑到权重指数调整已较为充分，且均已测试了前期提及的“三重技术支撑” （中线涨幅的0.618 分位，2022 年11 月向上突破缺口，周线BOLL 下轨），因此短期内若再有下探则建议适当增配。”。我们按照择时观点将权益仓位从95%提高到100%；行业选择保持不变，每个行业按照2023 年6 月8 日开盘价买入，每个行业权重从19%提高至20%。

风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

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